Para el presidente del BCRA, los bancos dieron “una ola de créditos a ciegas” y el pico de la morosidad ya pasó
El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, afirmó que “los bancos ya vieron el pico de la morosidad, por lo que el sistema financiero se está saneando. Hay indicios alentadores en los datos de marzo y abril de que el impacto de la mora está perdiendo peso”.
El titular del BCRA habló en la apertura de la segunda jornada del Congreso Económico Argentino que se celebra en el marco de ExpoEFI 2026. Y reafirmó entre los presente la idea de que la elevada mora del crédito bancario, la más alta en dos décadas, deberá reducirse en base a los propios movimientos del mercado, sin que exista en marcha ninguna medida del Banco Central para mitigar ese escenario.
Bausili destacó que en 2024 y 2025, tras muchos años con niveles de créditos muy bajos, tanto los bancos como los tomadores de crédito tuvieron que acostumbrarse a un nuevo escenario para los bancos, “que están abandonando lo transaccional y vuelven a prestar”.
En ese contexto, señaló, “los bancos tuvieron que reconstruir sus sitemas de scoring y hubo una primera ola de créditos que se otorgó a ciegas, sin saber a quién se le estaba prestando el dinero”. En virtud de eso, “si no hay crédito, no hay mora; cuando volvió el crédito, apareció la mora”.
En el proceso de reiniciar la actividad crediticia, “ambas partes, los deudores y los acreedores, tuvieron que volve a aprender a dar y pedir créditos. Para el deudor, la inflación se ocubpaba de las últimas cuotas del crédito en pesos. Ya no más. Los bancos tuvieron que reconstruir la historia crediticia de sus clientes”, señaló Bausili.
“Ese proceso de aprendizaje enfrentó el shock de la tasa de interés del año pasado que exacerbó el desafío”, agregó.
Sobre la inflación
Bausili admitió que el 3,4% de Indice de Precios al Consumidor (IPC) registrado en marzo fue “más de lo deseado y que, a nivel general, podría indicarse que hubo un cambio de tendencia en el nivel de inflación mensual”.
“Esto es temporario. Hubo un salto de precios como consecuencia de la caída en la demanda de dinero del año pasado, combinado con algunos cambios en precios relativos. Las expectativas de mercado permanecen bien ancladas y también señalan un proceso desinflacionario hacia delante”, dijo el titular del BCRA.
Auguró que “a medida que el impacto de los cambios en precios relativos se disipe, retomaremos el sendero desinflacionario. Las expectativas del sector privado no se alteraron. El REM y los breakevens de inflación apuntan a una convergencia gradual desinflacionaria a medida que avanza el año”.
“El punto de llegada es el mismo. Las medidas de inflación subyacente y las observaciones de alta frecuencia nos validan esta posición”, dijo Bausili.
Bausili consideró “un hito para una economía tan bimonetaria como la nuestra” el hecho de que las modificaciones que pesaron sobre el esquema cambiario, con la salida del cepo, la flotación entre bandas, las elecciones y un shock geopolítico, “no tuvieron impacto sobre los precios de los bienes”.
Más allá de esos pronósticos alentadores sobre el reinicio del sendero desinflacionario, el presidente del Central marcó las dificultades que enfrentó la economía.
“El shock del año pasado trajo un costo. La incertidumbre hizo que se postergaran decisiones de inversión y decisiones de consumo, impactando negativamente en el nivel de actividad”, dijo Bausili. Y atribuyó la suba de las tasas de interés a que, en un esquema monetario basado en el control de las cantidades de dinero, era esperable que aumentara la volatilidad.
Estos movimientos impactaron sobre los costos de producción y “las coberturas financieras son un costo adicional para la economía, que debe pagarse, sobre todo, cuando el escenario que se buscaba cubrir no se materializó”.
“La fortaleza de los fundamentos, principalmente el orden fiscal y monetario, permite que la absorción de esos costos sea rápida y ordenada”, afirmó Bausili.